社服行业周报：疫情反复预制菜成餐桌“心头好”

上周市场:

社会板块指数周涨跌幅+1.25%，位列申万一级行业涨跌幅25/31。

上证综指、深证成指(+2.64%)、沪深300(+2.23%)、创业板指(+2.51%)。

分行业排名:SW旅游及景区、SW教育(+3.22%)、SW体育二(+1.76%)、SW专业服务(+1.46%)、SW酒店餐饮(+1.10%)。

社会服务业涨幅前五名:*ST西域、ST开元(+18.22%)、中公教育(+14.97%)、三特索道(+14.52%)、大连圣亚(+13.49%)；

社会服务跌幅前五名:ST凯撒、金陵饭店(-5.52%)、ST名城(-5.47%)、*ST尚易(-4.52%)、锦江酒店(-2.92%)。

核心观点:

最近国内疫情蔓延越来越大，对传统的线下消费造成了很大的短期冲击，同时也催生了一些新的生活方式。餐饮方面，受疫情影响，预制菜成为越来越多上班族在家的新宠。艾媒数据显示，2022年以来，预制菜销量大增，盒马2022年年货消费数据中预制菜销量同比增长345%；春节期间，高端调理菜销量同比增长3倍以上，7天卖出300万份调理菜，客单价同比翻番；淘宝上的调理菜销量同比增长超100%。央视报道称，自疫情爆发以来，上海的调理蔬菜订单呈爆炸式增长。某零售集团生鲜事业部负责人告诉央视记者，3月份全国预制蔬菜销售额同比增长超100%，而在上海，近半个月的同比增幅超过250%。

随着消费者对调理菜认知度的提高和消费习惯的养成，有望进一步催化行业的快速发展。NCBD数据显示，2021年中国装配式蔬菜市场规模超过3000亿元，预计到2025年将超过8300亿元，其中C端市场规模将占近30%。根据中国烹饪协会五年工作规划(2021-2025)，目前国内调理菜的渗透率仅为10%-15%，预计2030年将提升至15%-20%。而在日本，调理蔬菜的普及率已经达到60%以上。在与日本饮食文化有一定相似度的中国餐饮市场，调理菜的普及率仍有提升空间。建议关注上下游产业链(千味中央厨房、味之香、广州酒家)。

风险提示:全球疫情控制；国家政策的监管；行业监管风险；经济下行压力加大。

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